Cuando la SEC pregunta a las empresas sobre posibles vínculos con el terrorismo, se encuentran menos errores en los informes.

Cuando las autoridades iraníes comenzaron a confiscar muñecas Barbie de las jugueterías de Teherán en 2012, los ejecutivos de Mattel Inc. estaban preocupados no solo por la ropa de las muñecas (minifaldas y trajes de baño, que se consideran inmodestas en un país islámico), sino también por los valores de EE. UU. Y Preguntas de la Comisión de Intercambio (SEC) sobre los vínculos de Mattel con Irán.

Las empresas estadounidenses no pueden hacer negocios en Irán que haya sido designado por las autoridades estadounidenses como patrocinador estatal del terrorismo (SST). La cantidad de consultas de la SEC sobre posibles relaciones terroristas ha aumentado significativamente en los últimos años, y una nueva investigación de la Escuela de Negocios Fuqua de la Universidad de Duke podría dañar la calidad de la supervisión de los informes financieros de la agencia.

«Los comentarios sobre terrorismo se están volviendo cada vez más críticos en relación con lo que la SEC requiere de las empresas», dijo Bill Mayew, profesor de contabilidad en Fuqua y coautor de una investigación publicada en la UE. Revista de Contabilidad y Economía. “Los inversores quieren saber si las empresas en las que invierten tienen el potencial de apoyar el terrorismo, pero también quieren estados financieros precisos. La SEC debe sopesar los dos para proteger a los inversores. «

SEGUIMIENTO DE LAS ÁREAS DE ENFOQUE EN LA SEC

Mayew, junto con Fuqua Ph.D. Los exalumnos de Penn State Robert Hills y Matthew Kubic de la Universidad de Texas en Austin analizaron las más de 17,800 cartas de comentarios de los revisores de la SEC de 2005 a 2016. Las cartas de comentarios se envían generalmente después de que los funcionarios de la SEC revisan la información de una empresa para recopilar más información o notificar a una empresa que sus presentaciones contienen inexactitudes o errores.

De las 825 cartas de comentarios que envió la SEC en 2005, sólo el 2,2% contenía comentarios sobre SST, según el análisis. Para 2016, ese número había aumentado al 8,4%. El terrorismo se ha convertido en un tema tan común en los comentarios como las preguntas sobre información financiera como activos intangibles, reconocimiento de ingresos e impuestos, dijo Mayew.

Los investigadores encontraron que los comentarios de la SEC que contenían evidencia de terrorismo tenían menos probabilidades de identificar errores en los informes financieros de la empresa.

Para identificar los casos en los que se detectaron errores y se pasaron por alto, los investigadores analizaron las cartas de comentarios, así como las correcciones o ajustes posteriores realizados por las empresas que recibieron comentarios.

Entre los ajustes que más suelen preocupar a los inversores, aquellos con errores fatales, la tasa promedio de detección de errores de la SEC fue del 31,1%, mostraron los datos. La tasa de detección de errores se redujo al 10,6% cuando las cartas contenían el tema de la divulgación del terrorismo, encontraron los investigadores.

«La conclusión de nuestro documento es que el enfoque en el terrorismo parece producirse a expensas de la supervisión de los informes financieros», dijo Mayew.

La SEC basa algunas de sus investigaciones terroristas en el contenido de los registros financieros, pero también puede revisar de manera proactiva fuentes como noticias y sitios web de la empresa y sus afiliadas para obtener información sobre posibles enlaces de la empresa a países de la lista de SST del Departamento de Estado de EE. UU. Que también incluye Cuba, Corea del Norte y Siria.

Ese mismo año, los informes despertaron el interés de la SEC en Mattel. La SEC también se acercó a Heinz después de que, según los informes, la salsa de tomate estuviera disponible tanto en Cuba como en Siria. Según fuentes financieras, la fuente más común a la que se refirió la SEC en sus preguntas relacionadas con la SST fue la cobertura.

UNA INFLUENCIA DE LOS ABOGADOS

La atención de la SEC a los lazos financieros corporativos con los países de SST comenzó en 2003 a instancias del Congreso después de que incidentes como los ataques al World Trade Center de 2001 provocaron nuevos esfuerzos contra el terrorismo, dijo Mayew.

Los investigadores encontraron que esto coincidió con un cambio en la composición del personal de revisión de la SEC: la cantidad de abogados para quienes el personal de revisión ha aumentado mientras que la cantidad de contadores ha disminuido, encontraron los investigadores. Los datos mostraron que los contadores eran más propensos a hacer preguntas contables y descubrir errores en los estados financieros, mientras que los abogados eran más propensos a hacer preguntas sobre actividades terroristas, lo que limitaba la probabilidad de que la revisión encontrara errores.

Los datos también mostraron que cuando los revisores de la SEC preguntaban a las empresas sobre posibles vínculos con SST, era menos probable que los auditores hicieran una pregunta sobre los informes financieros básicos, que incluían temas como políticas contables y divulgaciones sobre la declaración narrativa de una empresa en sus estados financieros (conocidos como MD) & A) o medidas que no son PCGA (medidas que están fuera de las medidas informadas según los principios de contabilidad generalmente aceptados).

«Es bien sabido que los problemas centrales de los informes financieros están vinculados a los informes financieros erróneos», dijo Mayew. «El interés en la SST está generando consultas sobre temas centrales de informes financieros y probablemente respalda por qué las preguntas de SST parecen obstaculizar la capacidad de la SEC para detectar informes financieros erróneos».

¿DEBE REVISAR LA SEC MÁS O MENOS?

Expertos dentro y fuera de la agencia han cuestionado si la SEC está adecuadamente calificada para regular la divulgación de SST. En 2008, la Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros rechazó públicamente las actividades de la SEC y participó en lo que la organización profesional identificó como problemas de seguridad nacional. Incluso un ex presidente de la SEC habló públicamente sobre la importancia de la independencia de la SEC de las convicciones políticas y que la comisión a veces ha sido empujada hacia áreas que pueden no ser parte de su mandato principal.

Más recientemente, también se ha instado a la SEC a facilitar la rendición de cuentas sobre cómo las empresas abordan los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), así como otros problemas sociales como la diversidad, la equidad y la inclusión. Una de esas llamadas a la acción fue escrita recientemente por el cuerpo docente del Centro de Mercados Financieros Globales de Duke Law, pidiendo a la SEC que incorpore las divulgaciones de ESG en varias áreas.

«Dado que la SEC está considerando regular la divulgación en otras áreas como ESG, nuestra investigación muestra que se debe considerar cuidadosamente cómo la Comisión cambia sus niveles de personal y cómo esto podría afectar otras áreas como la información financiera», dijo Mayew. «Si comienza ahora a verificar al personal de la SEC que los informes financieros capturan adecuadamente, por ejemplo, el riesgo de cambio climático o racismo, podría ser de la misma manera que investigar los vínculos con el terrorismo».

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https: //.www.fuqua.Duque.edu /Perspectivas de Duke Fuqua /bill-mayew-la-investigación-sugiere-sec% E2% 80% 99s-creciente-enfoque-terrorismo-puede-limitar

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