Aunque la industria biotecnológica prosperó durante la pandemia de COVID-19, ahora enfrenta desafíos relacionados con las valoraciones y el acceso al capital.

Esto proviene de la 32ª edición del informe Beyond Borders preparado por Ernst & Young LLP (EY US).

El informe, que según EY es una instantánea de la industria, afirma que, a pesar de la reciente volatilidad del mercado y la corrección en biotecnología, la industria se mantiene en una posición sólida, como lo demuestran las prometedoras perspectivas de ingresos que no tienen precedentes para las inversiones ya impulsadas por el renacimiento de la innovación en I+D y una enorme avalancha de dólares a la espera de ser invertidos en futuras inversiones atractivas.

Arda Ural, PhD, líder de la industria en ciencias de la salud y bienestar en EY Americas, dijo: “Desde que comenzó la pandemia, la biotecnología ha experimentado un crecimiento significativo con el advenimiento de las vacunas de ARNm, los antivirales, la virtualización de ensayos clínicos y más. Paralelamente, la industria biofarmacéutica de gran capitalización se enfrenta a una brecha de crecimiento fundamental debido a la expiración inminente de las patentes de sus principales productos biológicos y oleoductos de gran éxito, insuficiente para sostener sus aspiraciones de crecimiento de primera línea.

«Con el auge de la pandemia en el espejo retrovisor, balances fluidos y una gran corrección en la biotecnología en la fase de desarrollo del acuerdo, ahora es un momento oportuno para que las grandes farmacéuticas den rienda suelta a su potencia de fuego para adquirir innovaciones biotecnológicas».

Descripción general del informe

Beyond Borders considera el estado de la industria en términos de ingresos de empresas públicas de EE. UU. y Europa, aprobaciones de productos de la FDA/Agencia Europea de Medicamentos, actividad de capital biotecnológico y otros factores.

El informe también proporciona una descripción general de dónde se encuentra la industria hoy, hacia dónde se dirige a continuación y qué desafíos deben abordarse para garantizar el crecimiento a medida que evoluciona el entorno comercial.

Ashwin Singhania, director de Ernst & Young LLP, en la Práctica de Estrategia de Ciencias de la Vida de EY-Parthenon, dijo: “Los líderes de biotecnología deben tener una visión clara de lo que quieren lograr para prosperar después de la pandemia. La crisis de salud pública sin precedentes combinada con la recesión del mercado ha demostrado la resiliencia de la biotecnología, pero ahora las empresas deben abordar las vulnerabilidades para maximizar su potencial”.

El informe también señala que las ofertas públicas iniciales (IPO, por sus siglas en inglés) de biotecnología alcanzaron niveles récord en 2021 (143 ofertas por un total de $ 19,300 millones), pero la OPI y las ventanas de seguimiento están cerradas, y el acceso de la biotecnología a los mercados de capital a través de OPI o SPAC parece cada vez mas difícil.

También señala que el dinero de capital de riesgo sigue la ciencia: la financiación de capital de riesgo alcanzó un récord de $ 26,2 mil millones en 2021, y la actividad se mantiene sólida en 2022 a medida que los inversores continúan apostando por la viabilidad a largo plazo de la biotecnología.

¿Fusiones y adquisiciones en camino?

EY US dijo que el valor de negociación ha bajado un 46% año tras año y sigue siendo lento hasta mediados de 2022. Dada la caída histórica en las valoraciones objetivo, las grandes farmacéuticas podrían aprovechar la oportunidad para fusiones y adquisiciones a gran escala a finales de este año, señala la compañía.

Mientras tanto, las grandes farmacéuticas continúan favoreciendo las alianzas estratégicas, comprometiéndose con una infusión potencial de $ 314 mil millones solo en 2020 y 2021. Incluso si EE. UU. experimentara una desaceleración macroeconómica, EY US dijo que su investigación muestra que las fusiones y adquisiciones de Biopharma han sido impulsadas por las necesidades fundamentales de la industria para impulsar el crecimiento.

A raíz de COVID-19, dice el informe, las biotecnologías enfrentan importantes desafíos operativos, que incluyen abordar la escasez de habilidades en toda la industria y anticipar los cambios impulsados ​​​​por los formuladores de políticas en las expectativas de la cadena de suministro, se promueven los precios y la escala de la infraestructura de activos comerciales.

Motivo de optimismo – con desafíos

El informe dice que la fuerza del motor de investigación y desarrollo de la biotecnología es motivo de optimismo, al igual que la normalización de la prestación de atención médica. Después de más de dos años de interrupción por la pandemia, la demanda de productos se ha recuperado. Sin embargo, EY US agrega que hay señales de que las consecuencias de la pandemia también plantearán desafíos importantes para la biotecnología.

En consecuencia, un cambio en el sentimiento de los inversores comenzó en el primer trimestre de 2021 y continuó hasta 2022. Durante la última década, y particularmente durante la pandemia, la biotecnología ha disfrutado de valoraciones crecientes. Pero desde principios de 2021, esas valoraciones se han desplomado y el impulso de la caída se aceleró en 2022.

Las empresas más pequeñas y antiguas ahora enfrentan un camino existencial hacia los mercados de capital y el acceso al capital en general. Para algunas empresas de biotecnología, el acceso limitado al capital ha obligado a reestructurar y puede aumentar el atractivo de una salida de adquisición y estimular la consolidación y la actividad de fusiones y adquisiciones en la industria.

El informe continúa diciendo que a medida que caen las valoraciones y se reduce la financiación, podría surgir un mercado de compradores a medida que los directores ejecutivos de las grandes farmacéuticas reevalúen objetivos que históricamente han resultado demasiado caros para justificar el precio de adquisición. Los activos biotecnológicos en etapa avanzada y sin riesgo que encajan naturalmente en la cartera estratégica de una empresa serán una prioridad de fusiones y adquisiciones, y las alianzas estratégicas pueden seguir siendo la forma preferida de obtener acceso a la innovación de etapa temprana de mayor riesgo en lugar de las adquisiciones puramente complementarias. . Si bien parece probable un repunte de fusiones y adquisiciones, hasta ahora hay pocas señales de que llegue a 2022.

Más incertidumbre

Según el informe, la industria enfrenta más incertidumbre en el futuro cercano. El entorno geopolítico impredecible y el panorama posterior a la pandemia están creando condiciones de mercado desconocidas y nuevos desafíos, incluidas las interrupciones de la cadena de suministro; intensificar la competencia por el talento; desafíos a los modelos de negocios establecidos; la capacidad de lograr escalabilidad para la empresa comercial emergente; Creciente presión para demostrar el compromiso de abordar los problemas ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), desde el acceso de los pacientes y la asequibilidad de los medicamentos hasta la diversidad de ensayos clínicos.

«Si bien la industria de la biotecnología ha experimentado una corrección significativa, los fundamentos de la industria siguen siendo sólidos y todavía hay mucho poder de fuego para invertir en innovación y respaldar las estrategias de crecimiento», dijo Ural.

«Si bien algunas biotecnologías pueden tener problemas con el acceso limitado a los mercados públicos, el sector en su conjunto seguirá prosperando a medida que las empresas innoven para satisfacer futuras necesidades médicas no satisfechas».

Imagen de portada: Shutterstock

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