El nuevo CEO de Disney es su antiguo CEO: Bob Iger, quien dirigió la compañía durante años y se la entregó a su lugarteniente Bob Chapek en 2020, está de regreso y Chapek está fuera.

Esta noticia es muy emocionante para las personas que trabajan en Hollywood y Silicon Valley y normalmente les diría que si no están en tecnología y medios, no debería significar nada para ustedes. Pero este es diferente. Es un movimiento de liderazgo que dice mucho sobre el estado de la industria de los medios, ya que trata de descubrir cómo adaptarse a los cambios sísmicos que la tecnología ha provocado en la forma en que consumimos los medios.

Hay muchas teorías sobre por qué Chapek fue expulsado, todas las cuales pueden tener cierto grado de verdad. Según los informes, los dos hombres tuvieron una relación tensa durante el breve mandato de Chapek. Chapek había enojado a Hollywood al pelear públicamente con la estrella de Marvel Scarlett Johansson por dinero; Quizás lo más importante es que había desmoralizado a los empleados de Disney por la forma torpe en que había lidiado con los ataques del gobernador de Florida, Ron DeSantis, a la empresa. (Había mucho también Rascarse la cabeza cuando Iger se fue Hace unos pocos años.)

Pero lo más importante que hay que entender sobre el regreso de Iger tiene menos que ver con los detalles específicos de Disney y más con la industria de los medios en general: cuando Iger dejó Disney, todos en los medios estaban tratando de convertirse en Netflix: de rápido crecimiento, con todo incluido. streaming y dispuesto a quemar grandes cantidades de efectivo para que funcione, porque Wall Street quería que así fuera.

Ahora Wall Street ha cambiado de opinión. Es por eso que las acciones de Disney, junto con la mayoría de las principales compañías de medios, incluida Netflix, se han desplomado. Una acción de Disney valía casi 200 dólares en la primavera de 2021; está a mitad de camino ahora, y eso es después de que los inversores le dieran un rápido impulso esta mañana tras el anuncio del regreso de Iger.

«Es un panorama muy diferente al de hace 18 meses», me escribió un ejecutivo de un competidor de Disney. “Esperemos que descubra el modelo. Nadie tiene eso todavía”.

El nuevo modelo teórico: descubra cómo construir un servicio de transmisión por el cual la gente pagará pero sin gastar una tonelada de dólares: en los últimos nueve meses, Disney ha perdido más de $ 2.5 mil millones en transmisión y perdió otros $ 1 mil millones al año. antes, mientras continúa apoyando a las empresas existentes, como la televisión por cable, que están ganando mucho dinero pero están en declive permanente.

Así, por un lado, Iger se encontrará en el mismo barco que el resto de la industria. Comcast, Warner Bros. Discovery y Paramount enfrentan el mismo problema y el mismo escepticismo de los inversores.

Por otro lado, aquí hay una justicia poética, ya que él es el tipo que botó el bote. En 2017, Iger anunció que en lugar de vender su contenido a Netflix, lo que Disney había estado haciendo durante años, crearía un competidor de Netflix. Luego se duplicó al comprar gran parte de 21st Century Fox de Rupert Murdoch con la teoría de que necesitaría muchas películas, programas de televisión y propiedad intelectual asociada para rivalizar con Netflix.

Los inversores aplaudieron todo esto, incluso cuando Iger les dijo que costaría miles de millones en pérdidas. Y todos los competidores de Disney probaron versiones del mismo libro de jugadas. Iger lanzó Disney+ en el otoño de 2019 con un estruendoso aplauso. Unos meses después se fue, declarando que su trabajo estaba hecho.

Ahora resulta que Iger tiene mucho más trabajo por hacer, aunque todavía estamos adivinando qué tipo de trabajo será ese. Tal vez solo necesite aumentar las tropas mientras Wall Street habla bien y lo adora: «Creemos que los inversionistas apreciarán la transparencia y Disney devolverá algo de su magia perdida hace mucho tiempo con una narrativa más fuerte que hará que las acciones vuelvan a subir». .” ”, escribió el analista Michael Nathanson en una nota esta mañana. Tal vez descubra cómo modificar el contenido de Disney, lo que podría ser algo bienvenido después de años de dominar la cultura mundial con los productos de Marvel, Star Wars y Pixar.

O tal vez hay un movimiento estructural grande y brillante en proceso que podría transformar la empresa o hacer que la gente piense que se ha transformado. Tal vez haya algo más que comprar: Netflix, por ejemplo. (Nota: «Disney o Apple o alguien debería comprar Netflix» es una de las narrativas favoritas de la industria de los medios, sin importar cuán grande o pequeño sea Netflix en este momento. Pero también considere La nota de puré del fundador de Netflix, Reed Hastings, a Iger en Twitter anoche.)

Una nota de precaución: si bien Iger es alabado con razón por sus tres adquisiciones transformadoras: Pixar, Lucasfilm y Marvel, todas compradas en unos pocos años, eso no es garantía de rendimiento futuro.

Por ejemplo, es perfectamente razonable argumentar que Iger pagó de más por los activos de Fox que adquirió, que todavía tienen mucho que hacer excepto eliminar a un competidor. E Iger estuvo muy, muy cerca de comprar tanto Vice como Twitter, dos movimientos que le habrían garantizado enormes dolores de cabeza y pérdidas potencialmente reales.

Y aunque la industria de los medios ama a Iger (en mi versión de Twitter anoche, la gente hizo todo lo posible para describir lo emocionados que estaban por su regreso sorpresa), eso en sí mismo es un riesgo. Si Iger se hubiera mantenido alejado de Disney, todo lo que le sucedió a la compañía podría atribuirse a los errores de su sucesor (sin importar que Iger fuera quien eligió a ese sucesor). Si ahora no puede descubrir cómo resolver un problema que ayudó a crear, parte de su propia reputación podría estar en juego.



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